未來資產：2022年越南指數或升至1700點

MASVN 預測，大多數行業將在 2022 年實現良好增長，預計 2022 年每股收益將增長 24%。
MASVN 預測 2022 年的 VN-Index 在基本情景下約為 1,700 點，比 2021 年 11 月底的收盤水平上漲 15%。

在2022年展望報告中，由於擔心Covid-19（Omicron）新菌株帶來的新風險以及11月病例數的快速增加，未來資產越南証券（MASVN）下調了對利潤增長的預測2021 年同期為 34%。

具體來說，金融服務、材料、房地產、石油和天然氣、銀行、保險、交通、公用事業、軟件和服務以及零售業的增長預計在2021年將增長20%。

通過廣泛的結構性改革以及財政和貨幣寬鬆政策的支持，大流行後的轉型預計將改善總體宏觀經濟環境。疫苗接種率的快速提高和對 Covid-19 共存戰略的適應水平的提高將有助於經濟在 2022 年大規模復甦。

MASVN預測2022年大部分行業增長良好，預計2022年EPS增長24%（相當於2020-2022年年復合增長率約29%，低於市場預期30%） ％/年）。

MASVN根據利潤增長將行業分為3組，第一組保持增長勢頭，第二組減速；第三組是恢復。第一組中，金融服務、房地產、銀行、軟件和服務業預計2022年將繼續保持高增長勢頭。

同時，第 2 組的材料、石油和天然氣、保險和公用事業部門的增長預計將顯著低於 2021 年的增長率。第 3 組，包括交通運輸、零售、醫療保健、建築、服裝和珠寶、食品和飲料、當經濟完全重啟時，汽車和零部件將復蘇。

但是，如果需要重新實施社交距離，2022 年爆發疾病的風險是預測的最大風險。

2022 年越南指數升至 1,700 點

2021年，VN-Index的市盈率區間分別為15.3-19.1倍，10年平均市盈率區間至接近2個標準差的平均值。截至 11 月底，VN-Index 的市盈率為 1​​7.5 倍，高於 10 年平均值加 1 個標準差。當前估值比歷史最高市盈率（2018 年 4 月設定）低約 25.5%。

根據歷史市盈率數據，MASVN 發現適合市場的市盈率水平在 15 到 17 倍之間波動。預計2020-2022年EPS增長29%/年（低於市場預期30%/年），市盈率約16倍，MASVN預測2022年VN-Index 1700點左右在基本情景中，比 2021 年 11 月底的收盤價上漲 15%。

市場的驅動力包括投資者對政府控制疫情能力的樂觀態度、財政支持計劃、經濟增長和企業利潤。與此同時，在儲蓄利率偏低的背景下，MASVN預計人群中的閒置資金將繼續向證券投資渠道轉移，市場流動性將繼續充裕。此外，銀行的低利率水平有助於通過刺激投資、以較低的資本成本恢復生產來刺激增長。此外，國有資本撤資也被作為市場推動力推動。最後，市場升級為新興市場的前景和滿足新興市場升級標準的改革，提高了市場的透明度和效率。

據 MASVN 稱，目前最大的風險是爆發失控的風險，以及新的 Covid-19 菌株的發展，引起投資者的恐慌。不過，從長期看漲的角度來看，這家證券公司認為，市場的深度回調是買入和積累好股票的機會。