摩根大通對越南股市持樂觀態度，到2021年底將VN指數目標提高至1400點

到2021年底，摩根大通將其VN指數目標更新為1,400點，將越南MSCI指數更新為1,100點。
國家證券委員會的一位前領導人指出，外國投資者仍然在越南市場上存錢，到2020年12月底積累了27億美元的現金，並等待有機會購買。

摩根大通將VN指數的目標提高至1,400點

JP Morgan剛剛發布了一份報告，到2021年底將其目標VN指數更新為1400點（從1200點），而MSCI越南將其更新為1100點（從1000點）。預計2021年的市盈率為17.5倍。

做出此預測的動力來自2022年至2023年持續發展的企業強勁的盈利增長趨勢，升級至新興市場的潛力以及國內投資者的現金流回報。

根據該報告，一個強勁的商業周期正在進行中，支持結構變化的政策，減少Covid-19干擾造成的風險以及2021年下半年返回國際航班的可能性。

摩根大通（JP Morgan）觀察到的收益信號，外國投資者頭寸的變化以及相對於歷史平均水平或相對於該地區同行而言並不高的市場估值。

銀行，信息技術，消費和房地產是JP Morgan分配的領域。年初至今，這些行業的表現優於整體市場表現3-20％。然而，摩根大通認為，強勁的盈利增長將繼續推動進一步增長，因為與該地區同行相比，估值仍然具有吸引力。

此外，該組織認為，旅行服務（航空公司，機場，商業中心，餐飲店…）的股票仍在以Covid-19之前的價格進行交易。因此，將旅行減少和旅行限制減少到下半年將是重新評估這些庫存的主要催化劑。

外國現金流量減少但未提取

在過去的12個月中，外國投資者在越南股票市場上淨賣出了12億美元（第一季度為8.09億美元），使外國持股量處於較低水平。

但是，摩根大通表示，這一趨勢是由獲利回吐和投資組合結構驅動的，這意味著中期現金流量可能會返回。

大部分淨提款發生在領先股票中，而不是多重開放性。排名前十的股票淨賣出價值約7.4億美元。

更重要的是，一位前國家證券委員會負責人指出，投資者仍在越南市場上持有資金，到2020年12月底積累了27億美元的現金（同比增長一倍），並在等待有機會購買。

此外，國內ETF產品對資本流動具有穩定的吸引力。VNDiamond ETF吸引了自2020年以來的大部分現金流，該基金允許外國投資者投資擁有封閉空間的股票。

宏觀經濟學有加速發展的勢頭

越南第一季度的GDP增長達到4.48％，低於預期。但是指標顯示，增長率將在接下來的幾個季度中有所改善。

越南宣布了東盟的最高PMI，同期進出口增長了24％，公共投資增長了13％，信貸增長比年初快了2.9％（去年為0.7％）），FDI支出增加了6.5％…

預算數據顯示，儘管第三次Covid-19浪潮具有一定的抵禦能力，但稅收收入卻增長了5％。最後但並非最不重要的一點是，政府仍然有足夠的財政支出空間，如果需要的話，可以有預算盈餘。

穩定的經濟環境重申了政府今年的GDP增長目標為6.5％。此外，越南國家銀行通過允許各大銀行重新分類和處理針對受Covid-19影響的貸款的規定，繼續支持銀行業。