MASVN：在5月征服新高的過程中，股市將有很多波動

在高於預期的第一季度業務業績後，MASVN將其2021年的EPS增長預測從20％上調至28％。
MASVN希望其市盈率在14到18倍之間波動，因此預計VN指數會在1130到1480之間波動，平均目標為1300點。

越南未來資產證券公司（MASVN）在5月份的戰略報告中指出，第一季度企業報告了驚人的增長。同期，在HoSE上市的企業的EPS（每股收益）增長了近95％。

根據MASVN，這種強勁的增長歸因於2020年第一季度的低基數水平。與此同時，得益於政府對疫情的早期成功控制，積極的宏觀經濟環境以及國際市場進口需求的恢復，從2020年第二季度末開始的複蘇勢頭仍將繼續。此外，由於降低了貸款利率，資本成本很低。最後，毛利率和運營利潤率與上一季度相比顯著提高，顯示出運營效率的積極改善。在高於預期的第一季度業務業績後，MASVN將其2021年的EPS增長預測從20％上調至28％。

目前，VN指數的市盈率為18倍，比歷史10年平均水平高26％。從統計上講，P / E水平當前在從1個標準偏差的移動平均值到2個標準偏差的範圍內。考慮上一次於2018年4月設定的估值峰值，市盈率為22倍-遠高於10年平均水平加上2個標準差。 

根據MASVN，在此估值水平上，市場仍有上漲空間。此外，隨著每股收益增長前景樂觀，估值將下降。 

MASVN希望其市盈率在14到18倍之間波動，因此預計VN指數會在1130到1480之間波動，平均目標為1300點。

市場上漲的動機包括政府為預防流行病和接種疫苗所做的努力；以及刺激經濟增長的金融支持計劃。信貸增長加快，利率保持在較低水平，延長了受流行病影響的借款人的債務結構期限。此外，市場流動性充裕，新開戶數量創歷史新高。市場升級的前景；新上市銀行的新動向以及轉向HoSE上市和州撤資的動因也得到了推動。

在5月份，市場在征服新高的過程中將有很多震動，尤其是在保證金貸款餘額增加時。當前最大的風險是發生4倍Covid-19爆發的風險，控制翻譯的時間變慢以及疫苗開發緩慢。但是，鑑於長期的增長前景，MASVN認為，深度的市場調整是積累良好庫存的機會。