匯豐下調越南經濟增長預期

匯豐銀行的報告稱，當第二季度對經濟增長的貢獻從45%下降到20%左右時，服務業顯然受到的打擊最大。
匯豐將今年經濟增長預期下調0.5個百分點至6.1%。

匯豐在近日發布的越南宏觀經濟報告《挑戰依然存在：雨後陽光會再次閃耀》中表示，根據初步觀察，服務業顯然受到的打擊最大。該行業對經濟增長的貢獻從大流行前的 45% 下降到第二季度的 20% 左右。

匯豐將今年越南經濟增長預測下調至6.1%。插圖：Zing

與旅遊相關的行業，特別是交通和住宿，繼續低迷。越南自近期爆發以來迅速收緊邊境，航空業受到明顯影響，河內機場的航班數量自第一季度以來下降了50%。同時，服務業食品和飲料也出現萎縮，主要是由於禁止在大城市現場銷售食品。

與此同時，越南的內需也開始出現波動跡象。雖然沒有季度個人消費數據，但我們可以看看零售額作為參考。雖然二季度零售業同比仍保持3.4%的正增長，但主要是由於去年同期基價偏低所致。如果仔細觀察，第二季度的零售業增長達到了 2020 年第二季度社交疏遠期以來的最低水平。

事實上，自第四次 Covid-19 爆發以來，5 月和 6 月的數據顯示零售增長連續兩個月同比下降。這個數據反映了這次疫情的影響比前兩次嚴重得多。總體而言，越南的人口流動性與大流行前水平相比下降了 30%，與東盟國家相比，下降幅度排名第二。

此外，此次疫情加劇了勞動力市場的疲軟。總體評估，失業率從一季度的2.4%上升到二季度的2.6%，就業崗位總數環比減少6.5萬人，比疫情前下降9%。

“與對家庭採用直接現金補貼解決方案的發達國家不同，越南等發展中國家可能需要等待很長時間才能看到國內消費的明顯增長。尤其是在就業市場完全和可持續復甦之前，”評估匯豐銀行。

儘管進出口“圖景”相當亮麗，但預測指標仍指向供應鏈中斷的短期風險。6月PMI跌至44.1創一年新低，主要指標也大幅下挫。總的來說，當疫情的震中現在是胡志明市——該國的商業中心時，大型工業區受到影響，對生產的影響將繼續增加。

然而，儘管 Covid-19 大流行帶來了緊迫的挑戰，匯豐銀行認為越南的複蘇前景仍然光明，尤其是在經濟顯示出積極改善跡象的背景下。

匯豐已將今年的增長預期從 6.6% 下調至 6.1%，以反映近期疫情的影響。然而，一旦Covid-19疫情得到控制，越南將重拾快速增長勢頭。儘管在疫苗實施方面仍落後於許多國家，但越南也在努力推動疫苗訂單。根據公開信息，匯豐銀行估計，到 2021 年底，越南將接種 6200 萬劑疫苗，足以為約 30% 的人口接種疫苗。

通脹方面，匯豐預計今年通脹平均為2.8%，讓國行在2021年繼續保持一定程度的政策彈性。近期的限制推動了需求。調整利率的需要不再緊迫，因此匯豐銀行僅預計 2022 年第四季度調整 50 個基點。