龍資本專家：VN-Index達到1,200-1,250點可以買好股票

專家表示，下跌行情是積累庫存的好機會。
龍資本專家認為，HoSE 15,000-16,0000億盾的流動性水平是合理的。
未來資產預測，在8月份疫情得到控制的情況下，下半年VN-Index的目標點為1,440-1,500點。

在投資報組織的“識別2021年下半年股市”在線研討會上，龍資本越南投資顧問董事Le Anh Tuan先生分享說，儘管股市連續13年下跌，但仍比預期高出14%。在過去幾個月達到頂峰，但市場已經非常成熟。25,000 至 30,000 億越南盾的流動性水平並不高。根據世界股市研究，15000-170000億左右的流動性水平是合理的。因此，將市場流動性降低到目前的水平是可取的和更穩定的發展。

段先生表示，25,000-30,000億越南盾的流動性水平是不合理的。

談到近期的下跌行情，越南股市老牌外資基金的一位專家表示，這是估值和現金流兩個因素造成的。其中，境外淨現金流強勁，年初至今約為170萬美元，近3年為40億美元。除了企業融資融券量突然增加外，市場要想繼續上漲，必須有很多藉款人向非借款人的轉變，新的現金流替代舊的現金流。

在估值方面，19 倍市盈率是貴還是便宜，取決於未來的盈利增長。如果你看看 Covid-19 流行病成為大問題之前的越南，Dragon Capital 預測企業的利潤增長約為 50-52%（包括 UPCoM 上的企業）。由於第四波疫情的影響，該基金將2021年的利潤增長預測下調至40%。如果今年9-11月疫情得到控制，2022年的增幅為22-25%。回顧 2020 年，沒有人預計利潤會增長 30-40%。然而，當Covid過去時，經濟復甦非常強勁，超出了許多專家的預期。美國就是一個例子，GDP增長了6.6%，是幾十年來的最高水平。

據Le Anh Tuan先生介紹，如果公司今年的利潤增長在35-40%左右，則市盈率為14-15倍。2022年，若企業利潤增速在22-25%左右，PE將降至11.5-12倍，遠低於市場平均15-16倍的市盈率。因此，市場上只有少數公司的估值高於市場平均水平，整體市盈率 11-12 並不昂貴。

“因此，短期來看，投資者從市場高峰期損失5-10%是正常的，但從長期來看，他們可以賺到30-50%。如果他們相信企業利潤的增長這到2022年，如果在22-25%左右，VN-Index會在1200-1250點左右，應該會很有意思。你可以買好的公司股。”龍資本的專家說。

Mirae Asset Vietnam 投資分析總監 Le Quang Minh 先生也表示，市場從去年年中的 700-800 點強勁增長至 1,400 點。當大盤回調至1200點時，是一個增持股票的機會，沒能買到便宜股票的投資者將在近期買入。未來資產預測，在8月份疫情得到控制的情況下，下半年VN-Index的目標點為1,440-1,500點。

關於來自韓國的投資現金流的更多信息，Minh 先生評估說韓國投資者對越南証券感興趣。然而，韓國股市飆升，因此吸引了更多投資者。韓國投資者仍然想投資越南，但重要的是時機，例如疫情過去或市盈率下降。

更為樂觀的是，Passion Investment 總經理 La Giang Trung 先生評論說，隨著越南經濟的持續復甦，預計很快就會控制 Covid，股市在高峰節奏之後，市場可能會達到 30-40%。“有了這些假設，我認為到今年年底，VN-Index 可以達到 1,600-1,700 點，前提是 covid-19 在 8-9 月得到控制，”Trung 說。