證券增加並不代表經濟繁榮

經濟學家Quach Manh Hao說，過低的利率刺激了生產以外的投機活動，增加了包括股票在內的資產泡沫。
根據何國泰先生的說法，當美國和世界上大多數國家的利率較低時，投資基金必須將資金流向包括越南在內的前沿市場和新興市場，以謀取利潤。

林肯大學（英國）講師Quach Manh Hao博士在2021年越南經濟情景論壇上分享時說，過去一年中經濟增長的催化劑是貨幣和財政政策。通過低利率，優惠信貸，公共支出和業務支持。

但是，今年的政策可能會更加謹慎，因為監管機構可能會承認利率太低，刺激了生產以外的投機活動，加劇了資產泡沫。當前的放鬆政策並未顯示出整個經濟的覆蓋面，而只是對大型企業有所幫助。同時，小企業和弱勢群體仍在掙扎。

郝說：“因此，股票市場的增長並不能真正反映出經濟的繁榮。”

郝先生是在這樣的背景下發出這一信息的：代表胡志明證券交易所的指數正在接近歷史最高點，而投資者F0的現金流量仍在湧入股市。儘管交易系統經常顯示出擁擠跡象，但許多交易日的流動性被推高至18萬億越南盾。2020年12月加入市場的個人數量也創下了新記錄，新增了60,000個帳戶，使該年度的累計總數達到392,000個帳戶，比上一年翻了一番。

BIDV首席經濟學家Can Van Luc博士持相同觀點，他說市場監管機構應在利率下降的背景下更加關注迅速的現金流入股票。他指出，低估並不一定是好事，因為有必要確保各方之間的和諧，並避免未來幾年資產泡沫的後果。

與此同時，VinaCapital首席執行官兼投資部負責人何國安先生表示，這是必然的發展，因為“利率正在影響許多投資思維”。

VinaCapital的專家說，政府已經很好地控制了這種流行病，宏觀因素和商業投資環境的改善自動觸發了外資流入越南。當美國和世界上大多數國家的利率較低時，投資基金必須將資金流向包括越南在內的前沿市場和新興市場，以謀取利潤。

國內投資者的情況與此類似，在2020年國家銀行調整利率3倍之後，他們必須提取儲蓄才能轉向利潤率更高的渠道。這意味著他們更願意冒險。

根據2021年越南經濟情景論壇組織者進行的一項快速調查，證券是投資者期望的數字經濟和零售之後增長最快的三個行業之一。

總理經濟顧問組成員阮宣清先生對此作了解釋，他說，由於人們對疫苗的巨大功效的信念，市場仍在上漲。此外，股票還受到非常樂觀的信息的支持，例如預計今年主要經濟體將復蘇，外國投資流入恢復，國內購買力恢復。私營企業的投資急劇增加。此外，政府設定的經濟增長目標為6.5％，而國際貨幣基金組織，世界銀行或國際銀行的預期仍為7-8％。

Thanh先生說：“因此，國內投資者在抽錢，但暫時忘記了風險。”