基本股正常上漲，許多權證異常上漲

從十月份到現在，連續水的市場流動性是前四個月的3倍。
與IPO相比，許多CW遠遠超出了收支平衡價格。
隨著VN30組中的庫存突破過去，模擬CW也大幅增加。

自2020年3月底以來，基礎證券已經上漲，這意味著權證（CW-備兌權證）受益，因為越南僅實施了購買權證。擁有認股權證的投資者將來可以購買一定數量的基礎證券。標的證券的市場價格高於收支平衡價格，從而幫助投資者從差價中受益。

如果投資者在首次發行（IPO）期間不購買CW，則他們可以享受與股票交易相同的收益，並且由於高槓桿而獲得更高的利潤率。原因是CW價格通常要低得多，而絕對范圍等於標的股票。

例如，1 CW的參考價格為1,900 VND，轉換率為1：1。在會議期間，基本股票價格為30,000越南盾，交易區間價格為27,900-32,100越南盾/股（與參考價格相比，相差2100越南盾）。因此，交易區間CW為10 VND（因為沒有負價）-4,000 VND（= 1,900 VND + 2,100 VND），這意味著幅度超過100％。

實際上，在過去的一段時間裡，連續波市場表現出強勁的增長。具體來說，從2020年10月到2021年1月18日，CW的平均總匹配價值達到686億越盾/會話，比2020年6月至2020年9月高出3倍以上。只有118億/節。在過去的兩周中，交易額甚至超過了1000億越南盾。

1月18日，目前有76/116的CW交易價格高於IPO價格。其中20 CW給投資者帶來超過200％的利潤。與首次公開募股時相比，CMSN2012的利潤率最高，為641％。

CW的出現，尤其是在沒有外國資金的股票上，除了ETF證書外，還促進了外資的發展。但是，由於CW市場的規模很小，並且到期時間不到12個月，因此它對機構投資者並沒有真正的吸引力。

此外，在過去的時間裡在地板上進行CW交易的投資者獲利，在CVNM2014短短1個月後甚至達到了4倍以上。其他一些CW在1個月後也同時增加，包括CVRE2007（277.2％），CVHM2006（230％），CTCH2001（229％）…

值得注意的是，CW價格比基礎股價要強得多。例如，CVNM2014增長了318％，但如果根據基礎股價的波動來計算，則增長僅為99％。

正如SSI證券衍生產品交易總監Nguyen Duc Thong先生（HoSE：SSI）所觀察到的，大多數CW處於標的股票的交易價格高於CW行使價（深）的狀態。資金），因此投資者目前購買CW的事實將等同於購買基礎股票並使用保證金。

Thong先生補充說，萬一市場出現逆轉，參與購買CW的投資者將不會有與股票相同的看漲保證金風險。投資在某種程度上已經忘記了這個市場的風險。

首先，如果投資者持有CW直至到期日且標的股票價格低於行使價，則投資者可能會損失全部投資。歷史還顯示，當市場急劇下跌時，投資者參與了IPO，但是當CW上市時，市場價格下跌了90％以上。

在場內交易的情況下，CW的跌幅也遠大於基礎股票的跌幅-每交易日最多上漲50-60％或更多。