Gelex整合Viglacera有什麼好處？

Gelex已正式成為母公司，並將自第二季度開始合併Viglacera的財務報表。
合併將有助於立即提高Gelex的利潤率和財務比率。
促進工業園區投資的戰略將成為雙方長期增長的引擎。

越南電氣設備公司（Gelex，HoSE：GEX）剛剛購買了Viglacera（HoSE：VGC）近1,860萬股，從而使投資者集團的總持股量增至50.2％。按照這一速度，Gelex正式成為母公司，並將從第二季度開始合併Viglacera的財務報表。

合併後的公司年收入約為1萬億越南盾，財務指標如Viglacera，將為Gelex帶來許多積極影響。

提高毛利率和財務比率

由於運營規模的擴大和市場份額的擴大，Gelex的毛利率在15-17％之間。Viglacera的相應數字為25％，而財務報表的合併將大大提高Gelex的整體利潤率。

Viglacera的合併-低負債率的業務也有助於Gelex提高負債率，從而提高了動員長期資本的能力，最終降低了未來的債務成本。

預計2021年的債務/總資產比率將下降至0.35倍，相當於2018年同期。此外，如果不包括約45,000億越盾的風電項目投資和松大水務2投資，則該比率僅為0.28倍，與大型上市公司相比是低負債率。

預計今年類似的債務/權益比率將下降至1.15倍。如果不包括第二階段的風力發電和松大水務公司的債務，約為45,000億盾，則該係數為0.91倍。同時，Gelex的支付利息能力（EBITDA /利息支出）也將從2020年的2.85倍增加到2021年的3.34倍的預期水平。

此外，根據企業的計算，合併後的淨收入預計將增長59％，達到285,000億越南盾。稅前利潤預計將增長156％，尤其是每股收益將是2020年的兩倍。

對工業區的巨額投資

合併還為Gelex提供了長期增長引擎。Viglacera是工業房地產和建築材料行業中的一家知名大型企業-在covid-19之後，兩個行業有望從經濟復甦中受益。

雙方計劃共同開發10個新工業園區，總規模為2,000-3,000公頃，以實現到2025年擁有20個工業園區的目標。

總體方向是在未來3-5年內將租賃面積擴大1.5倍-2倍，投資於港口附近的特殊工業區，投資於社會住房，公用事業和基礎設施，以及工業園區周圍。

Gelex領導人表示，他們將與Viglacera協調，以實現成為越南最大的工業園區的開發商的目標。Gelex正在執行法律程序，以將西寧的100公頃項目擴大到600公頃，該項目購買了Ba Ria-頭頓地區800公頃的Long Son工業園區。特別是，Viglacera在北部擁有12個工業園區，總土地資金超過5,000公頃，並且剛剛被批准為Thuan Thanh工業園區近250公頃的投資者。

合併有望為兩家公司創造巨大的共鳴價值，最著名的是發展工業園區和相關公用事業，負擔得起的房地產開發以及社會住房的戰略，Viglacera在該領域擁有豐富的經驗和聲譽，並得以開放Gelex未來投資計劃中以最佳成本籌集資本的機會。