塔斯科繼續對不停車收費項目寄予厚望，投資更多可再生能源

塔斯科自2015年以來一直在不停地投資收費項目，已投入超過6000億盾，但尚未收到利息或股息。
VETC 項目在 2020 年取得了長足的進步，收入增長強勁，但由於初始運營成本較大，虧損較大。
管理層預計 VETC 項目將在 2021-2022 年繼續虧損，然後預計每年的利潤率為 12%/股權。

VETC取得積極進展但2021-2022年繼續遭受巨大損失

被稱為BOT“老大”的塔斯科（HNX：HUT）從2015年起出資51%成立VETC股份公司。2016年，塔斯科將其在VETC的持股比例提高到98%，承擔費用. 充分協調這個項目。

VETC成立的目標是成為基於RFID技術的不間斷自動收費系統（ETC）的投資者和運營商（美國）。根據交通運輸部的決定，項目範圍包括605車道/44個收費站。同時，投資者享受的項目利潤也必須由國家以每年12%/股的比例予以保障。

然而，經過7年的投資，該項目的收入並沒有達到預期，虧損的數量不斷增加。2019年，儘管政府和交通運輸部的嚴厲指示，許多BOT投資者沒有簽訂合同，沒有交出收費車道，或者遲交車站收費活動，由職業教育局組織。收費並沒有停止. 截至2019年底，該單位僅與15/44個車站簽訂合同，提供自動收費服務，帶標籤的汽車數量和充值到交通賬戶參與自動不停車收費的比例高。這導致 VETC 收入減少並錄得 1260 億越南盾的虧損。

面對這些困難，塔斯科要求交通運輸部停止項目實施，選擇其他投資者接受轉讓或國家接受項目繼續實施。因此，Tasco 計劃將 VETC 至少 65% 的特許資本轉讓給 Deo Ca 集團。

然而，隨後Deo Ca Group拒絕合作。Deo Ca副總裁Luu Xuan Thuy先生向媒體解釋的原因是雙方目標不同，Tasco缺乏一致性。Deo Ca 的領導表示，Tasco 只對剝離資本和退出項目感興趣，以盡量減少損失。

單位：億越南盾

2020年，該項目已有多項政策解決方案。交通運輸部調整將項目範圍從44個收費站增至50個，其中VETC投資安裝25個收費站，BOT投資人安裝並連接剩餘的車站後端。截至年底，VETC已完成25個站點的投資工作，ETC系統投入運行，確保按合同工期。其餘25個車站也於2020年12月31日前並網投運。掛牌車輛達100萬輛，佔全國車輛總數的近26%，使用ETC收費服務的車輛佔掛牌車輛總數的49%。

這些進步幫助VETC的收入達到900億盾，是2019年的2.4倍。但高昂的初期運營成本導致虧損高達3000億盾。

塔斯科領導表示，塔斯科除了向職業教育技術中心貢獻2770億越南盾外，還向該項目提供了3270億越南盾的貸款，使投入該項目的總金額約為6040億越南盾，但尚未從職業教育技術中心獲得利息或分紅。同時，商界領袖確定，該項目在2021-2022年期間，由於運營成本、折舊和貸款利息高昂，將繼續出現較大虧損，而收入則取決於與BOT投資者簽訂的服務合同。 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 根據與財政部簽訂的合同，未來幾年項目收入有望增加，運營成本將降低，因為只有運營ETC才能盈利，確保每年12%的股本回報率。該項目被認為是 Tasco 的主要長期增長動力之一。

業績下滑，加入可再生能源之戰

近年來，VETC項目等諸多項目出現問題，導致經營業績逐漸下滑。尤其是2020年，受疫情影響，加之不停車收費項目的巨額虧損，讓塔斯科巨虧2430億盾——這是上市以來的首次。

2021年，該業務計劃總收入9000億越南盾，同比增長18%。Tasco 預計最大的收入來源仍是道路通行費，達 5500 億越南盾，增長 9%，這得益於同鴻 BOT 項目（Thai Binh）從 7 月開始的額外收費。其他領域的收入 3000 億越南盾，增長 24%感謝成長 VETC 項目。房地產板塊將通過銷售春芳住宅項目（河內）的商業樓層貢獻500億收入。

同時，由於VETC收費項目持續虧損，業務預計虧損1000億盾，相比去年虧損2430億盾有所改善。

單位：億越南盾

在 2021-2023 戰略中，塔斯科確定了五個關鍵支柱：房地產、技術、可再生能源、交通基礎設施投資和建築承包商。其中，可再生能源領域被視為該單位新的投資板塊。商界領袖表示，由於成功投資了順南19太陽能發電廠項目（由子公司-塔斯科能源公司投資），他們在該領域擁有經驗。項目規模49兆瓦，總投資13560億越南盾，2019年6月建成並商業發電。

目前，Tasco 正在研究和實施中部和中部高地的 2 個風電項目和 1 個太陽能項目的投資程序，每個項目的預計容量為 100 兆瓦。

特別是2021年，塔斯科管理層重點完成不停車自動收費項目的投資階段；完成 BT 項目 Le Duc Tho（河內）並完成 48 Tran Duy Hung（河內）項目的土地分配，這是 Foresa My Dinh 項目（河內）的一部分；為東紅BOT項目收取費用；從衛生部門撤資。

此外，公司計劃以10,000越南盾/股的價格發行8000萬股個人股票。發行後的註冊資本將從 26,860 億越南盾增加到 34,860 億越南盾。所得款項全部用於補充公司營運資金。預計實施時間為2021年，具體時間由董事會決定。

HUT 股價於 6 月 23 日收於每股 8,400 盾，是過去 6 個月的兩倍。