現金流趨勢：恢復到……繼續減少？

支持市場復甦機會的因素有很多，例如即將公佈的官方業績；VN 指數的修正幅度很小，但在許多股票中相當大，甚至非常大……
專家的普遍看法是，投資者可以根據自己的風險偏好進行底部捕撈與否。

週線圖上的 VN 指數走勢。

市場繼續震盪非常強烈，周初下跌3.8%，但本週最後兩個交易日較為平衡。專家們一致認為市場可以復蘇，但留下真正觸底的情景，或者在跌得更深之前交替復甦。

提到了許多支持市場復甦機會的因素。是即將公佈的正式經營業績；VN 指數的小幅修正，但在許多股票中相當大，甚至非常大；由於Covid，在實施社會疏遠時期望歷史重演……

專家的普遍看法是，投資者可以根據自己的風險偏好進行底部捕撈與否。然而，區分短期和長期投資目的很重要。當即將公佈的第二季度業績將降低股票的基本估值時，長期投資機會就存在。即使你長期投資，選擇優質股票，價格越低，你買的就越多。反之，若發現短線炒作，市場走勢不及預期，投資者應堅決處理。

-Nguyen Hoang – VnEconomy： 上週市場繼續強勁回調。已突破1300點門檻，但尚未達到1200點。這些是您在上週的糟糕情況中預期的里程碑。那麼這樣的短期修正是否足夠，VN-Index 是否觸底？

修正波和其他時候一樣，會有回撤和進一步的修正。如果最好將股票權重保持在較低水平，並在市場下跌至接近平衡點時尋找有前景的投資機會，那麼現在是限制交易的時候了。黎德慶先生

Tran Duc Anh 先生 – 證券市場 KBS 首席戰略官

我預計下週市場情況會好轉，因為過去一段時間胡志明市根據第 16 號指令進行的社會隔離將導致該市的新感染人數急劇下降。本週最後幾個交易日市場供需也呈現出強勁回調後的平衡信號，儘管探底需求並不真正強勁，但賣壓減弱，導致流動性下降。窄幅波動。

Nguyen Viet Quang先生 – 河內3元大商務中心主任

在我看來，1200點是更壞情況發生的里程碑，現在大盤在1270點附近遇到一個強大的支撐位然後反彈，雖然大盤只下跌了10%，但很多股票已經強烈回調了20多點% 並加深。甚至有 40% 調整後的股票。

所以在這個水平上，市場停止下跌並反彈，這是非常合理的。疫情的利空消息不斷傳出，市場可能會築底，但市場已不受影響，許多企業將在7月下半月報告。

吳國雄先生 – MBS 資深專家 . 證券市場策略

VN-Index 連續第二週下跌，自峰值以來已下跌近 11%，這也是過去 15 個月內的第三次回調，之前的回調分別為 17% 和 17% 和 13%。

我認為未來1-2個月，市場可能仍處於回調中，但短期內市場可能出現技術性回調。本週最後2個交易日行情再次企穩，波動率在一系列大幅下跌後收窄，同時市場流動性也處於極低水平，可能是形成聚集區或短暫的開始。。

Le Duc Khanh 先生 – 證券分析 VPS 總監

單看交易量較大的下跌時段，尤其是在此期間，就可以預測市場的回調趨勢將持續。在我看來，低流動性的複蘇時段也處於回撤浪的情景中，然後在下週進一步逆轉之前回到 1,300-1,320 點區域。

我們需要對 VN 指數下周修正至 1,200 – 1,220 點範圍的可能性非常謹慎。在相當低的情況下，預計 VN-Index 不應失去 1,275 – 1280 點的支撐位以創建底部。

Dao Tuan Trung 先生 – VietinBank 證券研究與分析中心主任

經過近期的回調，投資者需要關注的因素有很多，從整體市場的宏觀因素、基本面因素和企業估值、現金流量因素和技術分析……其中有一個因素是P整個市場的/E水平已經達到17.x——與2007年和2018年高峰區域市場的高P/E水平有很大不同。預計該指數將繼續保持低位。正式市場時會更低-下周公布二季度財報，這一水平甚至可能低於過去一段時間的大盤平均市盈率。

雖然市盈率可能不是大盤漲跌的最重要數據，但與以往的高點相比，也是值得投資者考慮的一個數字，供投資者參考。短期來看，在較前一周高點大幅回落約150點的情況下，上週市場呈現出一些穩定因素，現金流回歸，不少利好預期。很可能下週，利潤極好、近期增長潛力巨大的企業，仍能提價，為市場做出積極貢獻，吸引大量現金流回。

我認為未來1-2個月，市場可能仍處於回調中，但短期內市場可能出現技術性回調。本週最後2個交易日行情再次企穩，波動率在一系列大幅下跌後收窄，同時市場流動性也處於極低水平，可能是形成聚集區或短暫的開始。。吳國雄先生

– Nguyen Hoang – VnEconomy： 這次修正 VN 指數下跌了 10% 或更多，許多股票的跌幅更大。底部捕撈活動開始，市場在本週的最後兩個交易日趨於穩定。在您看來，您是否應該抓住底部，尤其是對於尚未公佈 2021 年第二季度收益報告的股票？

吳國雄先生 – MBS 資深專家 . 證券市場策略

雖然VN-Index自見頂以來已下跌近11%，但銀行股平均下跌約15%，如果使用保證金，跌幅會更大。因此，底部捕撈活動開始，上漲時段的流動性通常較低，而下跌時段的流動性較高。筆者認為，對於尚未公佈二季度財報，且在盤前或隨盤出現觸底跡象的股票，投資者可以低比例探底。

Le Duc Khanh 先生 – 證券分析 VPS 總監

我認為儘早觸底並不是一個好主意，底部捕撈應該留給有經驗的投資者，即能夠進行短期交易並選擇在強勁下跌後反彈的股票的交易者。

修正波和其他時候一樣，會有回撤和進一步的修正。如果最好將股票權重保持在較低水平，並在市場下跌至接近平衡點時尋找有前景的投資機會，那麼現在是限制交易的時候了。

Dao Tuan Trung 先生 – VietinBank 證券研究與分析中心主任

如上所述，行情漲跌受多種宏觀、基本面和經營因素、現金流量因素、整體估值因素影響整個市場的市盈率……投資者應綜合考慮因素的總體情況，而不是只用一個因素技術分析來判斷市場的下跌趨勢。

由於大多數私人投資者使用技術分析並受其影響很大，因此該因素也是統計概率的，並且受工具用戶主觀判斷的影響很大。應該考慮。

隨著企業下周公布第二季度財報和下一個增長潛力，投資者應更多關注企業的盈利因素和增長潛力來做出購買決策。在經歷了近期的大幅下跌後，不少企業在公佈二季度盈利和潛在增長動力後，將再次獲得動力，下週或將對市場產生積極貢獻。

因此，持有這些極好的潛力業務的投資者，可以相信按照最初預期的持有時間框架進行投資，也就是政府的長期、中期或投機性衝浪投資者。

隨著大盤深跌後再次呈現穩定交易信號，投資者可進行探底活動，重點關注即將公佈二季度盈利的成長股。陳德英先生

Nguyen Viet Quang先生 – 河內3元大商務中心主任

我認為海底撈一直是一個相當困難的活動，需要很多經驗，很少有投資者能做好，所以如果市場仍然表現良好，投資者應該等待並在更安全的時間買入。

Tran Duc Anh 先生 – 證券市場 KBS 首席戰略官

隨著大盤深跌後再次呈現穩定交易信號，投資者可進行探底活動，重點關注即將公佈二季度盈利的成長股。

但是，風險管理仍應是重中之重，投資者應根據風險偏好合理配置股票/現金，避免“全押”或“全額保證金”，因為存在風險。 Covid-19 情況變得糟糕。

– Nguyen Hoang – VnEconomy： 疫情壓力越來越大，而市場在第二季度業績報告季結束後的未來1-2個月內幾乎沒有支持信息。這就是為什麼許多投資者擔心大幅回調的原因。我們上周也討論了這種情況。隨著新的發展，特別是胡志明市的疫情，當1300關口消失，1200點也接近時，你是否改變了看法？

Le Duc Khanh 先生 – 證券分析 VPS 總監

我們還應該考慮 VN-Index 修正至 1,200 點水平或進一步下跌的可能性。第二季度的經營業績也只會向我們暗示哪些業務和股票在復雜的疫情中表現良好。

Nguyen Viet Quang先生 – 河內3元大商務中心主任

記得2020年3月31日，我們在2020年4月1日隔離了整個社會，2020年3月31日也是市場觸底的日子，然後市場反彈的很好，浪潮一直持續到現在（即以及2020年第一季度財務報表的發佈時間）。目前，南方19個省市有指令，但巧合的是，市場調整得很好，這也是發布2021年第二季度財報的時候了。問題是市場會重演歷史嗎？在我看來，這種情況發生的可能性非常大。

Tran Duc Anh 先生 – 證券市場 KBS 首席戰略官

基本上，市場是否有更深的調整完全取決於Covid-19流行病的演變，全國控制流行病的能力，胡志明市何時可以恢復經濟活動，或超越疫苗接種計劃的速度.

在疫情很快得到控制且市場狀況保持不變的積極情況下，目前的價格區間被認為是具有吸引力的中期買入和持有。

雖然大盤剛剛下跌了10%，但很多股票的調整幅度都超過了20%，甚至有些股票的調整幅度達到了40%。所以現階段，市場反彈是比較合理的。當有關該疾病的壞消息繼續出現但市場不再受到影響時，市場可能會觸底。阮越光先生

吳國雄先生 – MBS 資深專家 . 證券市場策略

VN 指數自 Covid 底部（去年 3 月底）以來仍處於上升趨勢中，最近的回調完全正常，可以使該指數再次測試 1,200 區域的趨勢線 – 1,210 點。

目前，VN 指數夾在兩條移動平均線 MA100 和 MA50 之間。MA100 支撐位在過去一周連續 4 個交易日發揮作用，市場在“重新測試”該支撐位時反彈。利好情況下，市場需要重拾MA50，基本情況下，市場可以在這兩條線所形成的交易區中積累或波動，謹慎的情況下，如果MA100被穿透，則確認，高利率將回歸1,200 – 1,210 點的範圍。

Dao Tuan Trung 先生 – VietinBank 證券研究與分析中心主任

我認為投資者應該更多地關注業務的盈利因素和增長潛力來做出買賣決策，而不是簡單地利用上述準確的技術分析、統計數據等因素來做出決策。

近期暴跌後，不少好商家會在二季度盈利和潛在增長動能公佈時再度回暖，即使在強勁的市場形勢下，也有好商家出現，極好的漲價逆大勢. 因此，投資者仍可積極分析業務，在市況中尋找良機。此外，應根據當前的投資組合管理權重和進行購買和出售的預期投資時間框架，仔細考慮出售或購買新股以添加到投資組合中。

– Nguyen Hoang – VnEconomy： 一周前的底部捕撈活動不是很有效，即使以低價購買，也很少有股票帶來利潤。在您看來，探底投資者應該如何行動？

短期來看，在較前一周高點大幅回落約150點的情況下，上週市場呈現出一些穩定因素，現金流回歸，不少利好預期。很可能下週，利潤極好、近期增長潛力巨大的企業，仍能提價，為市場做出積極貢獻，吸引大量現金流回。道團忠先生

Nguyen Viet Quang先生 – 河內3元大商務中心主任

市場觸底是一個不僅僅發生在一個會話中的過程。通常市場會創造 2 個底部，所以任何在第一個底部早期買入的人往往會失去他們的頭寸。在我看來，底部捕魚的投資者應該想出當股票不走自己的路時（當觸及賣出水平時）的情景。

吳國雄先生 – MBS 資深專家 . 證券市場策略

在積極的情況下，市場有技術性回調的可能性，所以只能低比例做底釣，如果股票不符合預期的情況，應立即止損，不建議使用保證金或價格平均數。一般來說，對於底釣，如果市場走勢不如預期，建議接受小幅損失。

Le Duc Khanh 先生 – 證券分析 VPS 總監

還需要補充的是，投資者以多隻股票的組合抄底，或者以買入和衝浪為目的，如果不是，就會立即拋售。如果您已下定決心買入並試圖抓住底部，則該股票將被賣出。而且如果長時間買入，也不是什麼太大的問題——買入的比例很小沒有關係，下週市場進一步調整時，可以做更多的買入。

Dao Tuan Trung 先生 – VietinBank 證券研究與分析中心主任

過去一周，一些企業公佈了第二季度的業績。進行過底層捕撈的投資者可以將此視為行業集團前景的早期指標，並進行投資組合重組。