FE Credit、HD Saison、MCredit 在大流行期間表現如何？

一家公司在 2021 年前 6 個月的利潤同比下降了 50%，而另一家公司則增長了近兩倍。
FE Credit、HD Saison、M-Credit的共同點是，都有來自日本的戰略合作夥伴。

消費金融公司的主要客戶為低收入人群，主要產品為分期貸款和信用卡。同時，一年多來肆虐的疫情，讓不少工人失業，失去收入，影響還貸能力，借錢消費的需求也減少了。但是，過去一段時間金融公司的經營業績出現分化，有的公司利潤下降，有的公司經營景氣。 

FE Credit的利潤下降

FE Credit – 越南最大的消費金融公司在 2020 年和 2021 年上半年的利潤持續下降。

2021年前6個月，公司稅前利潤僅為12000億越南盾，是2020年同期的一半。平均股本回報率（ROAE）和平均資產回報率（ROAA）分別達到12.3%和2.6%分別遠低於往年上半年。因此，FE Credit 僅對 VPBank 的綜合利潤貢獻了 12%，而這一比例在大流行之前在 40-50% 之間。 

截至 6 月底，未償還貸款總額達到 613,000 億越南盾，僅比一年前增長 1.8%。2021年前6個月，公司營收達到8.8萬億越盾，僅略高於2019年、2020年同期的8.7萬億越盾。目前淨息差僅為26.9%，明顯低於同期的29.1% 2020 年和 2019 年同期的 30.5%。 

不過，亮點在於遠東信貸的運營費用佔總收入的比例有了大幅提升。該公司今年前 6 個月的運營費用為 22,000 億越南盾，低於去年同期的 2.6 萬億越南盾。CIR率為25.4%，低於2020年同期的30.4%。 

富裕信貸的經營業績。

VPBank——FE Credit 的母銀行最近將這家金融公司 49% 的資本出售給了 SMBC——一家日本大型金融機構，FE Credit 的估值高達 28 億美元。因此，VPBank 預計將從這筆交易中賺取約 30,000 億越南盾。這也是有史以來外國投資者對越南金融業的最大投資。 

VPBank 負責人表示，FE Credit 2020-2021 年業務業績下滑是該戰略的一部分。從長遠來看，與SMBC的合作將有助於FE Credit繼續發展壯大。 

此前，2020年FE Credit的稅前利潤達到37,130億越南盾，比2019年下降17%，佔銀行合併利潤總額的29%。該公司的總信貸餘額在年內增長了 8.9%，達到 660,000 億越南盾。截至2020年底，公司擁有銷售點12000餘個，收款點34000餘個。 

HD Saison今年前6個月的稅前利潤達到5900億越南盾

截至2021年6月末，HD Saison的總資產達到15.8萬億越盾，略低於2020年末的16.1萬億越盾；未償還貸款達到 143,900 億越南盾，略高於 2020 年底的 142,300 億。 

HD Saison 2021年前6個月的稅前利潤達到5900億越南盾，同比增長5.5%。ROAE和ROAA分別達到28.6%和5.9%。

成本佔總收入（CIR）繼續強勁提升，目前僅為46.7%，低於2020年的50.6%和2019年的51.4%。

6月末不良貸款率為5.8%，與年初持平。同時，母行HD Bank的壞賬率為0.8%。因此，合併銀行的壞賬率僅為1.2%。

HD Saison表示，該公司在購買摩托車的分期貸款方面具有優勢，市場份額為32%。公司淨利潤率（NIM）達到28.2%，信貸費用僅為9.8%。

在該財務公司的貸款組合中，現金貸款佔45%（其中SBV定義的現金發放貸款為35.1%，低於最高70%）。電器產品貸款佔24%，摩托車貸款佔30%。截至 2021 年 6 月末，公司擁有 20,902 個交易點，覆蓋 63/63 個省市。 

業務成果 HD Saison。

此前，2020年HD Saison總資產增長8.7%；稅前利潤達到 10,010 億越南盾，大約在 2019 年。 HDBank 目前擁有 HD Saison 51% 的資本，其餘來自日本投資者 Credit Saison。

M-Credit 報告 6 個月的利潤同期幾乎翻了三倍

目前，FE Credit 是市場份額最大的公司，其次是 Home Credit、HD Saison 和 MCredit。其中，只有捷信是100%外資，其餘3家公司由越南銀行控制。 

雖然 FE Credit 和 HD Saison 在過去兩年似乎有所放緩，但 MB 擁有 50% 的金融公司 M-Credit 卻取得了令人矚目的增長。

具體而言，在 2021 年前 6 個月，M-Credit 的收入達到 21,680 億越南盾（比 2020 年同期增長 16%）。稅前利潤達3460億越南盾，同比增長188%。目前，M-Credit 的註冊資本為 8000 億越南盾。

此前，2020年，M-Credit的稅前利潤也增長了77%，達到3200億越南盾。未償還債務超過100,000億越南盾，增長18.3%，是少數幾家在2020年保持兩位數貸款餘額增長的消費金融公司之一。

M-Credit 由 MB 於 2016 年成立，擁有 100% 的註冊資本。2017 年，MB 將其 50% 的資本出售給日本新生銀行。

與FE Credit或HD Saison相比，M-Credit是一家規模更小、年齡更小的公司。目前，FE Credit 的註冊資本近 110,000 億越南盾，HD Saison 為 20,000 億越南盾，M-Credit 為 8000 億越南盾。FE Credit 的貸款餘額估計比 MCredit 高出約 6 倍，比 HD Saison 高出 4 倍。 

FE Credit、M-Credit 和 HD Saison 的共同點是，它們都有來自日本的戰略合作夥伴。