YSVN：股市不再“便宜”，銀行和鋼鐵股增長空間不大

VN-Index的P/E TTM（12個月）接近18.x，表明市場已經逐漸進入不再“便宜”的階段。
YSVN 評估，銀行和鋼鐵股的中短期增長空間不大。

根據元大證券越南（YSVN）的分析報告，5月份通貨膨脹較上月上升0.16%。領先的集團是交通和住房——建材（建築材料）。PMI統計顯示，此次疫情導致人員和投入物資短缺，雖然工作量和訂單量仍在增加，因此，製造商正在提高商品價格以抵消成本價格的上漲。YSVn認為，疫情導致的隔離期越長，短期內對供應鍊和間接通脹的壓力就越大。6月初，布倫特原油價格突破70美元。因此，通脹很可能也將繼續承受來自交通集團的壓力。

5月宏觀經濟形勢因第4次新冠肺炎疫情普遍受到一定程度的干擾，但對商品生產和零售的影響沒有前幾期大，國際投資頭寸指數環比仍上漲1.6%，採購經理人指數（PMI）仍然在50點以上。YSVN認為，企業和政府對爆發都有一定的經驗和準備，因此下一次爆發造成的損失會比上一次小。總體而言，經濟形勢仍在恢復和適應疫情。

對於與進出口和 FDI 投資相關的活動，YSVN 表示，它將保持原樣。因此，進出口活動仍保持良好增長，需要更多時間來增加流入越南的外國直接投資。

股市方面，VN-Index的 P/E TTM（12個月）接近YSVN 18.x的目標市盈率，表明市場已逐漸進入不再“便宜”的階段。YSVN 認為 VN 指數可能進入修正階段，最近的支撐區域為 1,283 – 1,300 點。同時，本股評估銀行、鋼鐵股中短期上漲空間不大，投資者可考慮繼續持有限購或可考慮賣出部分股份。