越航：蓮花會再開嗎？

由於金融活動的收入為萬億越南盾，越捷、越竹航空去年仍報告了利潤。
預計越航前6個月虧損將達100000億越盾。
SeABank、SHB 和 MSB 與越南航空公司簽署了 40,000 億越南盾的信貸合同。
航空公司進行整體重組，節約成本，運輸貨物，戰勝疫情。
疫苗接種運動和“疫苗護照”將是在不久的將來重振航空業的機會。

Covid-19大流行給世界航空業帶來了前所未有的困難。根據國際民航組織（ICAO）關於2020年航空活動情況的報告，國際和國內旅客人數將分別減少74%（13.8億人次）和50%（13.2億人次），整個行業的總收入，從而減少5000億美元。

越南的航空業也不受大流行的影響。在計劃投資部的報告中，航空運輸是受疫情影響最嚴重的下降。去年的航空運輸需求從34.5%下降到65.9%，導致航空運輸服務收入比2019年下降61%。

去年，越南仍有兩家私營航空公司盈利，而全球大多數航空公司均報告淨虧損。得益於數万億越南盾的金融活動收入，越捷航空和越竹航空2020年的稅後利潤分別接近690億盾和3000億盾以上。但預計這些航空公司的活動將繼續面臨困難年，並且正在逐漸耗盡支持航空運輸服務的財政資源。

據越南航空協會（VABA）統計，越航、越捷、越竹三大航空公司的短期債務和到期債務已達到約360000億越南盾。受疫情影響，收入大幅下滑，但航空公司仍需花費超過1000億越南盾/天才能維持疫情期間的最低運營。

去年的客運量也下降了 54.1% 至 3630 萬人次。截至今年前6個月，越南航空、越捷航空、捷星太平洋航空​​、Vasco、越竹航空、越南航空等國內航空公司共運營航班99746架次，較去年同期低位下降近12%年。去年。 

資料來源：越南民航局

瀕臨破產的越航上半年預計虧損100000億越盾

Covid-19 疫情嚴重影響了越南航空公司 ( HoSE:HVN )的業務活動。在 Covid-19 的第一年，越南航空公司的收入為 406,130 億越南盾，下降了 69%；合併稅後虧損為 110,980 億越南盾，歸屬於母公司股東的虧損為 108,440 億越南盾。

今年前 3 個月後，該公司的收入繼續下降 60.3%，至 74,600 億越南盾。商品成本高於收入，因此該業務的總虧損為 38,690 億盾，高於去年同期的虧損 6,320 億盾。母公司股東稅後利潤為負49750億盾，創歷史新高。不僅母公司業務活動減少，與航空服務相關的子公司如VACS、Skypec、Viags的利潤也減少了……

一季度末，越航累計虧損142190億越盾，超過包機資金。資料來源：越南航空

截至3月31日，越航累計虧損達142190億越南盾，超過其包機資本。得益於股權資本、投資開發資金等來源的盈餘，公司尚未出現負資產。 

企業總資產減少近20000億越南盾至605800億越南盾，其中大部分為固定資產（72%，433430億越南盾）。年初公司的現金和現金等價物類似，為 15,950 億越南盾。資本方面，越航短期貸款增加13%至126,940億越盾，長期貸款減少5%至216,400億越盾。相應地，企業總負債為343,340億越南盾，負債佔總資產的比例為57%，負債佔股本的比例為33倍。

計劃投資部的報告估計，越航在第一季度虧損近50000億越南盾後，今年前6個月的虧損將高達10000000000000000越南盾，該單位還存在逾期債務6240越南盾億，正陷入極其困難的境地，瀕臨破產。 

“救生圈”國航自救一攬子12萬億

2020 年 12 月，越南國會批准了一項價值 12 萬億越南盾的救助計劃，以消除越南航空公司克服疫情危機的困難。這是政府的解決方案，因為國家股東持有越南航空公司 86.19% 的股份。

具體而言，救助計劃包括指定國家銀行以 0% 的利率向信貸機構再融資 40,000 億越南盾，以向航空公司提供額外貸款。再融資在到期時與再融資本金自動續期 2 次。每個續訂期為一年。再融資和續期的總時間不超過3年。再融資的支付時間不遲於12月31日。

同時，越南航空獲准向現有股東發行價值約 8 萬億越南盾的股份，以增加包機資本。國家資本投資公司（SCIC）通過轉讓購買權代表政府投資購買越航股份。

7月7日，越航與SeABank、MSB、SHB等3家銀行簽訂信貸合同，再融資貸款總額為40000億越南盾，來自國家銀行的再融資來源。此前，越南航空與SeABank簽署了貸款合同，對最高限額為20000億越南盾的優惠貸款方案進行再融資，將於7月初部分發放。

越南航空與SeABank、MSB和SHB簽署了40000億越南盾的信貸合同。資料來源：越南航空

越南航空公司也正在採取措施向現有股東發行股票，增加了 80,000 億越南盾的包機資本。向現有股東的發行量和發行價格的詳細信息尚未披露，預計將在 7 月 14 日的年度股東大會上公佈。

除了政府的一攬子支持解決方案外，越航在2020-2021年期間實施了多項自主解決方案。去年，該航空公司通過降低飛機租賃和維護成本節省了約51290億越南盾、飛機、重組勞動力..今年，越航繼續設定節省約94500億越盾的目標，其中解決方案本身為60660億越盾。

該航空公司還重組了其機隊， 以增加收入和改善現金流。 6 月初，越南航空公司拍賣了 11 架 A321ceo 窄體飛機，並將其機隊減少到 86 架。航空公司還 進行了 業務銷售/售後回租 (SLB) 備用引擎 PW1133G-JM 以及快速電機適配器，預計將於 7​​ 月接管。 

據《西貢經濟時報在線》報導，在定於本周中旬舉行的會議上， 越南航空公司計劃向股東提交 繼續銷售 6 架機齡 11-12 歲的 ATR 72 飛機轉為噴氣機隊的計劃。 . 新的。同時，這架飛機將抵押給再融資銀行，從政府獲得4萬億越南盾的貸款。這些飛機的剩餘資產價值每架從 350 萬美元到 430 萬美元不等。

面對客源不足，國航也轉向貨運板塊（cargo）來戰勝疫情。越南航空公司安排了一架波音787-9這樣的超級飛機，將荔枝從河內運往胡志明市。該航空公司還組建了一支專業貨運飛機機隊。 

越南航空預計從 2023 年起恢復收入並實現盈利 

國際航空運輸協會（IATA）估計，今年使用航空服務的旅客總量將是大流行前水平的 50% 以上。預計到 2022 年，這一數字將提高到 88%，並在 2023 年完全恢復。 

越南民航局還預測，越南和世界各地疫苗接種的加速將為越南航空市場從第三季度中期開始復蘇創造機會，預計機場吞吐量將超過7000萬人次。

目前，全球歷史上規模最大的疫苗接種運動正在進行中。據彭博社統計，截至7月9日，全球180個國家已註射了近34億劑Covid-19疫苗。平均每天接種 3760 萬劑疫苗。上述疫苗數量足以滿足全球21.9%的人口。根據許多預測，到2022年中期，發達國家的大部分人口將接種疫苗，這些也是越南的主要國際航班市場。此外，政府還宣布將爭取在年底前為越南70%的人口完成疫苗接種，這將有助於航空公司提高盈利業績。

此外，越南航空等多家航空公司已開始測試國際航協旅行通行證“疫苗護照”申請。這是一種發給已完成 Covid-19 疫苗接種者的證書，允許持有者在入境時跳過隔離或測試步驟。這項服務的應用將有助於增加對自疫情發生以來受到嚴重影響的國際航線的需求。

同時，政府的財政支持計劃，到2023年可以將債務/股本比率降低到3.28倍，到2024年不到3倍。在政府的陪伴和申請能力下，越南作為公司的副手，面對困難預計航空公司將從 2023 年開始恢復收入並實現盈利，並在 2025 年結束累計虧損。

在2021年至2025年期間，越航旨在通過實施政府解決方案以消除困難，恢復生產和經營活動。同時，航空公司進行了包括資本和金融所有權重組、資產和投資組合重組、生產經營活動重組在內的整體重組，以確保緊湊性和高生產率。

越南航空還著力通過自有飛機的SLB業務提高企業效率，制定計劃剝離部分或全部供應鏈中一些高效企業的資本，航空運輸服務……以實現增加的目標收入，改善現金流，消除累積虧損，為發展投資創造資金。