Bamboo Capital和Deo Ca的“握手”之後還有什麼機會

Bamboo Capital 和戰略合作夥伴計劃購買至少 5000 萬股 HHV 股票，而 HHV 的主要股東繼續出售股票。
Bamboo Capital和HHV將研究和投資Can Tho-Ca Mau高速公路項目等多個大型交通項目，總投資約46,200-61,000億越南盾。
HHV 想要打造一個房地產-交通-物流生態系統。
今年，HHV 計劃發行 8590 億越南盾股份以換債和增加營運資金。

竹子資本與HHV合作前 多家大股東退出

根據母公司 Deo Ca Group 與 Bamboo Capital 的戰略合作備忘錄， Bamboo Capital（HoSE：BCG）和戰略合作夥伴預計將向 Deo Ca Transport Infrastructure Investment（HHV，UPCoM：HHV）投資至少 5000 萬股 HHV簽。 

除注資外，Bamboo Capital 還將與 HHV 合作研究和投資全國許多大型交通基礎設施項目，例如芹苴 – 金茂高速公路、連接胡志明市和新安市（隆安省）的林蔭大道、路線特別是芹苴-金茂高速公路項目總投資約46200-6100000000000000000越南盾，預計2021-2025年開工建設。

芹苴 – 金茂高速公路項目。照片：Ca Pass

6月，Deo Ca Group對芹苴-後江高速公路組織研究，制定了預可行性計劃並實施了投資解決方案，該高速公路是芹苴-金茂高速公路整體項目的一部分。 

Deo Ca 集團向後江省領導人提出了芹苴-後江高速公路的兩個投資方案。方案一總投資超過80270億越盾，線路全長37公里，第一點與91國道交匯——南鬆口，終點與61B國道交匯至Vi Thanh市。方案二總投資約125400億越盾，線路全長58.4公里，起點與方案一相同，終點在後江-北遼省交界處。

Bamboo Capital 轉而想要投資 HHV，但主要股東分別是 Hai Thach BOT Investment、Northern Infrastructure Investment 和 Hung Phat BOT，從年初到現在剝離了 HHV。 

具體而言，Hung Phat BOT 在 6 月 8 日至 14 日期間出售了全部 1640 萬股，以將其所有權從 6% 降至 0%。Hai Thach BOT投資也在5月20日至6月18日期間減持2500萬股，減持至近1.07億股，折合40%。北方基建近期也宣布登記出售5000萬股HHV，將持股數量減少至3823萬股，折合14.3%。 

大股東出售資金是在 HHV 想要將近 2.674 億股股票從 UPCoM 轉移到 HoSE 的背景下進行的。5月25日，該公司向胡志明市證券交易所提交了股票上市申請。

市場上，在竹子資本要成為戰略股東的消息傳出後，HHV股價連續多個交易日上漲，平均流動性也從幾萬股增加到1-300萬股左右。 . 目前，股價在 19,500 盾左右交易，經過一個多星期的交易，上漲了約 17%。

Bamboo Capital 希望通過 Tracodi 發展交通基礎設施領域

竹資本定位於農業生產、商業、基礎設施建設和房地產、可再生能源四大領域。除了可再生能源開發這一中長期戰略板塊，在 2021-2025 年期間帶來穩定的收入和現金流，公司還專注於建築和交通基礎設施。該部門集中在運輸和工業發展投資股份公司（Tracodi，HoSE：TCD）的成員單位。

去年，Tracodi 是 Bamboo Capital 多個項目的施工管理總承包商，例如 King Crown Village 豪華別墅項目（胡志明市 Thao Dien）、Casa Marina Premium 度假村項目（歸仁市 Ghenh Rang）。 )、商業綜合體和高級公寓項目 King Crown Infinity (Thu Duc City)、VNECo Vinh Long 太陽能發電廠項目 (Vinh Long City) 容量為 45 MW、太陽能發電廠項目等。 Solar power Phu My 1 , 2, 3 (Binh Dinh) 總容量為 330 兆瓦……以及許多其他房地產項目。這些建築和安裝活動為 Tracodi 帶來了 28530 億越南盾的收入和 1440 億越南盾的利潤，與 2019 年相比分別增長了 68% 和 51%。

Tracodi 的經營業績幫助 Bamboo Capital 上一年的利潤實現了突破。集團實現收入18550億越南盾，完成年度計劃的97%，較2019年增長18%；利潤增長 90% 至 2660 億越南盾，超過年度目標的 45%。

2020年收入結構。照片：竹資本

在商業計劃方面，竹子資本董事會提交的營收計劃為53750億盾，稅後利潤為8060億盾，比2020年增長約3倍。其中，主要來自Tracodi的建築和貿易板塊預計將有所貢獻。佔集團總收入和利潤的 60% 和 35%。 

照片：竹資本

除了建設民用和可再生能源房地產項目，Tracodi 還是一家交通和工業基礎設施建設企業。面向2021-2025年，特拉科迪將成為建築領域領先的總承包商之一，其發展目標是交通基礎設施建設和工業建設領域。

Bamboo Capital 對 Tracodi 的計劃是繼續實施去年的優秀土建工程，如會安 D’or 生態旅遊區項目、Casa Marina Premium 項目、King Crown Infinity…建設屋頂太陽能發電項目預計總裝機容量50兆瓦，在隆安建設總裝機容量100兆瓦的紅太陽和太陽花太陽能發電項目……同時，特拉科迪必須努力尋找機會參與交通基礎設施項目以利用優勢政府繼續促進對連接南部省份的交通基礎設施投資的政策。 因此，近期與HHV的合作將是Tracodi向既定目標邁進的墊腳石。  

關於增資計劃，竹子資本計劃今年通過發行股票和債券籌集超過50000億越南盾，用於提高財務能力，為太陽能發電項目、屋頂電壓、房地產以及房地產和併購活動提供資金. 

公司計劃向現有股東發行6000萬股個人股和1.4877億股，使按面值發行的股份總數超過20000億盾。 隨著公司計劃將債券轉為9000萬股，並發行超過400萬股以2%的利率在2020年支付股息，預計企業註冊資本將從20340億越南盾增加到50630億越南盾， 2.5 倍以上。

與此同時，竹子資本希望調動最多 30,000 億越南盾的不可轉換債券，不包括認股權證，有或沒有抵押品。今年以來，竹子資本以50%的比例向現有股東增發了6800億越盾。集團利用籌集的資金，向富美1號太陽能發電廠和Vneco – Vinh Long太陽能發電廠項目投資4200億越南盾；2300億盾用於King Crown Infinity項目，剩餘300億盾用於補充營運資金。

除了能源和房地產，竹子資本還通過私募購買了3500萬股，為Tracodi增資。具體而言，Bamboo Capital 與董事長阮浩南、副董事長阮泰泰、副總經理阮清雄等領導…購買了約2550萬股，相當於實繳資本2550 億越南盾，從而將 Tracodi 的擁有率提高到 71% 以上。

截至第一季度末，Bamboo Capital 的貸款和融資租賃債務超過 2140 億越南盾，相當於股權的 8%。超過三分之二的債務（1510 億越南盾）來自南 A 銀行 – 峴港分行的貸款。此外，集團還有9000億盾自2020年5月末起發行的可轉債，年利率為5%。Bamboo Capital 將本次債券發行募集的大部分資金以貸款、投資合作和出資的形式撥付給 BCG Energy（3500 億越南盾）和 BCG Land（5000 億越南盾）。

HHV與地產領域優勢合作夥伴“握手”

在與 Bamboo Capital 簽署合作協議之前，HHV 的母公司與 Hung Thinh Incons（HoSE：HTN）“握手”，以發展建築和基礎設施領域。興盛集團和Deo Ca集團將共同研究越南各省市交通基礎設施和城市發展總體規劃，以促進當地經濟發展，為全國城市交通發展做出貢獻……

據 Deo Ca 董事長 Ho Minh Hoang 先生介紹，該集團在公路隧道管理的獨家開發以及隧道、橋樑、道路等道路交通基礎設施項目的運營和建設領域擁有強大的地位。因此，與其他企業聯動打造房地產-交通-物流生態系統是必然的。 

Bamboo Capital、Hung Thinh Incons等合作夥伴在民用地產建設領域具有優勢，此外，Bamboo Capital的成員Tracodi在交通基礎設施建設領域也有經驗，830省道（隆安省）BOT項目），升級62國道（隆安省），80國道（建江省）…與這些單位的合作將是一個機會，幫助Deo Ca總的來說，特別是HHV，擴大業務市場，執行各種項目，提高其財務能力並加強其現有地位。 

與 Tracodi 類似，HHV 也是建築行業的主要企業，但主要從事交通基礎設施工程的建設和安裝以及管理和運營。HHV一直在投資建設通過Ca Pass公路隧道項目（261,540億越南盾，包括Deo Ca隧道、Co Ma隧道、Cu Mong隧道和Hai隧道）等許多國家重點交通基礎設施項目。Van）、Bac Giang – Lang Son 高速公路（121,890 億越南盾）、承天順化省的 Phuoc Tuong – Phu Gia 公路隧道（15,590 億越南盾）……未來，公司將繼續投資建設 Huu Nghi – Chi Lang 高速公路項目全長43公里，預計總投資87900億越南盾。除了投標包的施工和安裝，企業還管理交通基礎設施工程的運營和定期維護。

今年，HHV 的目標是淨收入超過 12850 億越南盾，增長 7%，稅後利潤為 2167 億越南盾，比去年的業績增長 23.4%。該企業在投資了公路隧道、高速公路以及BOT通行費等多個項目後，兩年前突然盈利。

HHV的經營成果

在今年的年度股東大會上，公司股東還通過了通過非公開發行股份籌集近8595億越南盾的方案，用於債務置換和向現有股東發售。其中，公司將發行最多2,706億盾的個人股以置換與Deo Ca Group和Northern Infrastructure Investment的未償還貸款債務，以及通過股票發行籌集的5,889億盾，以5:1的比例為現有股東投票. 兩次發行後的註冊資本預計將增至35,330億盾。 

公司擬以本次發行募集資金向子公司注資實施項目。具體而言，HHV 向北江 – Lang Son BOT 股份公司出資約 1200 億越南盾，向 Deo Ca Investment Joint Stock Company（一家通過 Deo Ca 的公路隧道項目公司）出資約 1200 億越南盾，向 Bac Giang – Lang Son BOT 合資公司出資 2500 億越南盾股份公司。 – 友誼。此外，公司還增加了3100億越南盾，用於服務生產經營活動和經營活動。

通過 Ca Pass 的隧道項目。照片：Ca Pass

截至3月31日，HHV有210,350億盾貸款和融資租賃債務，佔總債務的84%。其中，越南銀行河內分行10年以上貸款總額超過196,930億越南盾，用於實施Deo Ca公路隧道、Bac Giang-Lang Son公路項目和Phuoc Tuong-Phu投資項目Gia公路隧道。此外，HHV 還擁有 Deo Ca Group（1245 億越南盾）、Northern Infrastructure Investment（920 億越南盾）、Hai Thach BOT Investment（20 億越南盾）和 Hung Phat BOT（20 億越南盾）的債務。26 億越南盾。 … 債務/權益比率為 283%，短期資產/短期債務比率為 53%。