許多住宅房地產企業儘管盈利，但業務現金流為負

上半年現金流為正的企業，如 Vinhomes、Phat Dat、Ha Do、An Gia、TTC Land、Novaland、Nha Tu Liem、Quoc Cuong Gia Lai 和 Van Phu – Invest。
在上半年利潤高的前10名企業中，Khang Dien、Nam Long、Cen Land、Nam Bay Bay和Dat Xanh均出現負現金流。

據人民東韓統計，上半年，17/19住宅地產業務實現稅後利潤，母公司股東同比增加，2個業務利潤下降在河道。（HoSE：HDG），LDG 投資（HoSE：LDG）。

兩家利潤過萬億的企業是Vinhomes（HoSE：VHM）和Novaland（HoSE：NVL），去年同期分別增長了198%和53%。其他一些企業也出現了高額利潤，例如 Dat Xanh ( HoSE: DXG )、TTC Land ( HoSE: SCR ) 上漲了 145%， Nam Long ( HoSE: NLG ) 上漲了 130%…

單位：億盾

但是，企業的經營現金流存在差異。這些企業中有一半在今年前6個月的現金流為負，只有9家企業的現金流為正。 

經營性現金流是主要生產活動的現金流入或流出。如果現金流入小於現金流出，則導致企業現金流為負，說明企業在銷售產品或收款方面存在困難……從中長期來看，企業現金流為負有可能成為負面. 資本停滯、資本佔用增加、資本成本增加等對企業財務的負面影響……如果持續下去，公司將資不抵債。

與利潤增加相關的正業務現金流

上半年現金流為正的企業，如 Vinhomes, Phat Dat ( HoSE: PDR ), Ha Do, An Gia ( HoSE: AGG ), TTC Land, Novaland, Nha Tu Liem ( HoSE: NTL ), Quoc Cuong Gia Lai ( HoSE: QCG ) 和 Van Phu-Invest ( HoSE: VPI )。除河都外，其餘公司均在 6 個月內實現盈利增長。自 2019 年以來，Vinhomes、Phat Dat、Ha Do、Tu Liem House 一直保持正現金流。

單位：億盾

儘管利潤高，但業務現金流為負

在上半年利潤高的前10名企業中，Khang Dien、Nam Long、Cen Land、Nam Bay Bay和Dat Xanh均出現負現金流。

單位：億盾

康迪恩業務現金流為負8410億而去年同期為正4550億。原因是應付賬款減少了7520億越南盾，繳納的企業所得稅增加了近4610億越南盾（去年同期為710億越南盾）。

南龍的現金流持續為負 1,560 億盾，而去年同期也為負 5,690 億盾。主要原因是庫存增加超過9270億盾。截至 6 月 30 日，南龍的存貨價值超過 140,090 億越南盾，佔總資產的 70%。庫存主要是公司正在實施的未完工房地產項目，如 Izumi（同奈）、Akari City（HCMC）或 Paragon Dai Phuoc（同奈）、Waterpoint 一期（龍安）。

南龍的庫存。

Dat Xanh 在 6 個月內錄得 8300 億越南盾的利潤，而去年同期虧損 4880 億越南盾，這要歸功於第二季度出售公寓和地塊的突然增加。然而，由於應收賬款增加（16,780 億盾）和應付賬款（12,420 億盾）減少，業務現金流為負 330 億盾。Dat Xanh 也有多年的負業務現金流。

不在利潤前10的組別中，但DIC Corp（HoSE：DIG）上半年業務現金流仍為負，這種情況自2019年以來一直持續。供應商的商品和服務增加了 14,090 億盾，其他費用增加了 4,360 億盾。

海發在此期間的負業務現金流量最大，為負 15,500 億越南盾，而去年同期為負 1,810 億越南盾。因此，庫存增加了近 14,550 億越南盾，應收賬款增加了 5,910 億越南盾。截至 6 月 30 日，海發擁有 38,330 億越南盾的庫存，其中包括 9,020 億越南盾的已完工房地產和超過 28,860 億越南盾的在建房地產。 

另一家負經營現金流僅低於海發的企業是 Cen Land，負 8850 億越南盾。原因是庫存增加了近 12,600 億越南盾，其中包括公司從投資者那裡購買的用於轉售的公寓和地塊。