Dragon Capital：Covid-19 可能會影響企業利潤

受疫情風險長期影響，個人投資者賬戶新增資金出現減少跡象。同時，7月初以來，境外投資者交易較為活躍。
Dragon Capital 評估 Covid-19 的第四波負面影響可能會影響上市公司的利潤。然而，與該地區相比，越南的估值仍然具有吸引力。市場需要更多的積累時間來繼續2022年的上升趨勢。
Dragon Capital 將越南 2021 年 GDP 增長預測下調至 5%，預計將提供更多經濟支持方案

在最新的評估中，越南股市的長期外國投資基金 Dragon Capital 表示，上市企業的利潤可能會受到 Covid-19 浪潮對經濟和企業的負面影響。

減少將主要是由於疫情對經濟和企業的長期影響。此前，龍資本預測跟踪集團60家企業今年利潤增長預期為46%，主要是銀行、房地產和鋼鐵集團。

假設增速降至35%，VN-Index 預測為1,350 點，相當於14 倍市盈率。“與往年相比，這個水平並不低，但與該地區相比，越南的市場估值仍然具有吸引力，”報告稱。

該基金分析師還認為，股市需要更多時間積累，才能在2022年繼續上漲趨勢。“如果世界市場繼續上漲，沒有負面因素出現，越南股市可能在2022年繼續上漲，得益於強勁的增長勢頭。”疫情過後基本面正在恢復。”龍資本在新聞中表示。

資料來源：龍資本

在創下6月份得分和流動性雙創紀錄後，VN-Index在7月突然調整，7月6日交易時段，VN-Index下跌4%至1355點，隨後幾天繼續波動2 -3% 在這個水平附近。

龍資本認識到，包括胡志明市在內的一些主要省市的社會疏遠信息，使投資者對可能影響市場增長和估值的長期流行風險更感興趣。

VN-Index 6月上漲6.5%，連續5個月上漲，創下1409點的歷史新高，交易量創歷史新高。新交易系統投入使用後，6 月份市場流動性增加了 8%，平均達到 230,000 億越南盾/日。3家交易所流動性近3萬盾，環比增長13%。

6 月，市場繼續由一群新的投資者領導。6月新開戶數14萬戶，環比增長23%。值得一提的是，證券公司增資後保證金資金流向創歷史新高，新增入賬現金流出現下降跡象。

與此同時，機構投資者的交易再次出現積極跡象。6月，境外投資者淨賣出3900盾，約為5月水平的1/3，尤其是7月，截至9月7日當週最後一個交易日，淨買入43000億盾。

談到宏觀因素，龍資本認為，在許多主要省市採取社會疏遠措施的情況下，6月份的經濟活動出現了放緩的跡象。因此，同期流動水平下降了 40%，服務業和零售業將受到最大影響。

而在製造業方面，由於疫苗源優先於工業區，因此預計龍都不會像2020年那樣受到嚴重影響。具體來說，6月PMI從5月的53降至44，因部分工業區停產，但與去年3月越南創紀錄的33相比，降幅不大。

同樣在前 6 個月，出口活動錄得 8.4% 的增長，對 GDP 的增長做出了 5.6% 的貢獻。Dragon Capital的專家還指出，美國和歐洲市場的重新開放將對越南產生積極影響，因為這兩個市場佔該國總出口市場份額的41%。

資料來源：龍資本

另一個推動經濟增長的因素是信貸增長。相應地，6 月底信貸增長 5.5%，高於同期的 2.8%。同時，通脹上升1.5%，低於全球增速，表明越南仍有實施寬鬆政策以實現信貸目標和支持經濟超越疫情的空間。

根據對病毒株複雜性的評估，龍資本將其對越南 2021 年 GDP 增長的預測從 6% 下調至 5%，以反映現有風險。同時，該基金還強調，與65%的公共債務上限相比，有近10%的財政空間，預計政府將宣布下一步的經濟支持計劃，並努力加快公共投資的撥付。重點發展基建項目）在今年下半年。