TPBank領頭羊：預計私募發行價格等於市場平均價格加溢價

BVSC與TPBank管理層分享，定向增發股份將限制為戰略投資者3年，專業投資者1年。
BVSC 預測 TPBank 的利潤將在 2020-2022 年期間以 31.8% 的年均複合增長率增長。

在 TPBank（HoSE：TPB）上更新的 Bao Viet Securities (BVCS) 的報告中，該銀行的管理層分享說，私人發行價格預計將等於平均市場價格加上溢價。股東批准向戰略和專業投資者發行1億股，相當於已發行股份的9.33%。戰略投資者轉讓限制期為3年，專業投資者轉讓限制期為1年。此次成功發行將有助於TPBank增加一級資本，增強未來幾年的信貸增長潛力。

推廣CASA，維持高淨息差

管理層預計 2021 年下半年和 2022 年的淨利息收入 (NIM) 比率將穩定在 4.5-4.7% 的高範圍內。

為支持越南受第四次Covid-19浪潮影響的客戶，TPBank正在為個人客戶和中小企業客戶提供多項優惠利率優惠套餐，下半年產出利率可能下降30-40個基點年。然而，由於上半年的積極動員和活期存款（CASA）的增加，管理層預計資本成本較低，這將抵消貸款利率的下降。

BVSC 認為三個因素可以幫助 TPBank 在不久的將來維持 NIM。一是進一步優化存貸比（LDR），目前處於64.8%的低位。二是深入滲透到抵押貸款等收益率較高的領域，因為目前用於中長期貸款的短期資金比例較低，僅為 17.5%。最後一個要素是改善 CASA，尤其是在個人銀行業務領域，以保持更可持續的 CASA 增長，同時還改善中小企業銀行系統以吸引更多客戶和存款。

增加壞賬覆蓋率

二季度末，TPBank的壞賬覆蓋率也創下歷史新高，接近150%。3-5組壞賬率為1.15%，環比下降4個基點，同比下降3個基點，主要是對公客戶增加的趨勢，個人客戶壞賬為仍在控制之中。與 3 月底相比，重組後的債務餘額減少了 27%，至 12,680 億越南盾。該行預計03號文項下的撥備費用總額將超過4000億元。TPB已按規定在二季度扣了30%左右，如果疫情控制得好，今年還有全扣的可能。

BVSC 預測，TPBank 的利潤將在 2020-2022 年期間以 31.8% 的複合年增長率增長。BVSC預測，2021年TPBank稅前利潤將增長36%至60000億越南盾，同比增長35.7%，主要是由於運營費用預測的下降超過了支出預測的增長。 .

在 8 月底疫情得到較好控制的基線情景下，BVSC 預計 9 月份貸款活動將顯著改善，預計第四季度旺季將出現更有意義的複蘇。

BVSC 將 2022 年的稅前利潤預測從之前的預測上調 9.3% 至 75,000 億越南盾，同比增長 26%。由於Covid-19之後信用和良好的淨息差的促進，利息收入預計將繼續增加。同時，擴大可持續的客戶群將有助於增加交叉銷售機會，以促進非盈利增長。