石油價格大幅上漲，許多石油和天然氣庫存達到2年高點

自2020年1月以來，布倫特和西德克薩斯中質油（​​WTI）石油期貨均處於高位。
石油和天然氣行業的股票正經歷強勁的增長期，許多股票達到了今年的頂峰。
由於前一年基數較低，預計下游石油和天然氣公司將在2021年實現強勁增長。

去年，石油市場遭受“ Covid-19”衝擊，導致布倫特平均油價為43.2美元/桶，有時甚至達到20美元/桶。然而，該產品的價格正在反彈，達到一年多的峰值，為66.74美元/桶。

同樣，WTI原油期貨價格在3月4日上漲4.2％至63.83美元/桶，有時甚至達到2020年1月以來的最高水平64.86美元/桶。

石油價格的突破正在幫助石油和天然氣行業的許多庫存強勁增長，尤其是下游市場的石油和天然氣庫存類別。

富鴻證券表示，上游公司反應遲鈍，中游公司敏感，而下游公司對油價波動敏感。

分析團隊發現，當石油價格暴跌時，下游公司的利潤在2020年的石油和天然氣行業中跌幅最大。然而，在油價為60美元/桶的情況下對2021年的預測中，PHS預測，由於去年基數較低，下游集團的利潤增長最強勁，達到540％。預計上游石油和天然氣公司的利潤將增長8.2％，而中游公司的利潤將增長37％。

石油和天然氣企業增長的預測。資料來源：富鴻證券。

BSR，PLX，OIL價格和流動性強勁增長

受益於油價上漲的石油和天然氣零售商包括平山煉油和石化（BSR），南方液化氣零售（PGS），Petrolimex石油（PLX）和PV Oil（OIL）。

BSR的 股票處於強勁的增長期，至每股15,500越南盾，比年初高出1.5倍（在3月5日上午的交易日，股票繼續增至16,000越南盾/股）。流動性也創下了突破，第三季度達到了創紀錄的3670萬股，該月的前四個交易日累計交易了1億多單位。

PetroVietnam Securities（PSI）預測，隨著油價在55-60美元/桶，Binh Son煉油和石化今年的收入可能達到80,556億越南盾。稅後利潤可能達到29,650億越南盾，相當於年度計劃的343％，與2020年的虧損28,480億越南盾相比有很大改善。

從2月底開始汽油價格的急劇上漲和廉價的庫存也使石油零售商受益。PV OIL股票的交易價格約為15,000越南盾/股，較年初和2年的峰值都上漲了25％。在2/3交易日中，股票流動性也創下了1000萬股的記錄，而過去一年的平均交易量為100萬股。

PLX 股票也達到了58,000越南盾/股，為過去2年的最高水平。SSI Research認為，除了業務活動的複甦之外，PLX的股票重返保證金，出售庫存股票和清算一些投資的計劃也是3 -6個月短期上升趨勢的支撐因素。

同時，Petrolimex對PG Bank的40.6％的資本進行了評估，計劃在今年上半年通過公開拍賣出售；SSI Research報告稱，將Pjico Insurance的所有權從40.95％降至至少35.1％。

上游和中端股票的峰值在2年達到頂峰

上游石油和天然氣公司通常比油價走勢更滯後。這些是在勘探，鑽探服務，建築和構造領域中運作的部門，通常是PVDrilling（PVD），PVS或PV Coating（PVB）…

當石油和天然氣開採公司將大部分投資資本削減到新項目中，而僅維持已實施的項目，如Sao Vang CPP，Dai Nguyet，GALLAF-AI，Shaheen和LNG Thi Vai項目時，該集團面臨困難。

富鴻證券認為，大型投資項目尚未在2021年初實施，因此上游公司將僅繼續執行已簽訂的合同。預計該組的收入和利潤將緩慢增長，分別比上年增長9％和8.2％。

PVD股票的交易價格約為25,000越南盾/股，是兩年來的最高水平。類似地，PVS股票的交易價格也超過了25,000越南盾/股的2年峰值。

PVD股票價格。圖：TradingView

PVS股價。圖：TradingView

在中游業務領域，最大的代表是PV Gas（GAS）。但是，該企業具有談判天然氣價格和運輸服務的能力，因此其利潤率比一般市場更穩定。

SSI Research預測，由於石油價格的回升和天然氣產量的增加，PV Gas的2021年稅後利潤將增長近25％，達到100,500億越南盾。該公司正在進入一個新的投資週期，四個主要項目的總資本要求為39億美元，這些項目是Nam Con Son 2（第二階段），LNG Thi Vai（第一階段和第二階段），B地段和LNG Son。我的。 

LNG儲藏項目也將為PV Gas帶來優勢，LNG Thi Vai儲藏將於2020年第三季度開始運營。此外，該公司還積極準備其他項目，例如LNG Son My（360萬噸），LNG龍安（2.1-260萬噸）和LNG Hai Phong（1-3噸）。

目前，PV Gas的股票將年度最高價定為93,600越南盾/股，在過去一個月中上漲了15％以上。

GAS股票價格。圖：TradingView