天然橡膠庫存“默默”漲價

DPR、DRI 的股價在過去 2 個月內上漲了 25% 以上。
大部分天然橡膠企業一季度經營業績突出。
Dong Phu Rubber、Dak Lak Rubber Investment 計劃在 2021 年增加利潤，而越南橡膠集團和 Tay Ninh Rubber 則減少。

5個月累計橡膠出口量增長59%，價值增長94%

2021年前幾個月，天然橡膠行業不斷收到出口利好消息。據進出口部（工貿部）估計，5月份越南橡膠出口量約8萬噸，價值1.39億美元；與去年同期相比，銷量增長 7.2%，價值增長近 55%。出口均價達到1738美元/噸，比2020年5月上漲44.6%。 

累計5個月，橡膠出口量估計為54.8萬噸，價值9.23億美元；2020 年同期銷量增長 58.7%，價值增長 94%。 

然而，與 2020 年的最後幾個月相比，橡膠出口正在逐漸減少。

單位：百萬美元

國際市場上，東京交易所天然橡膠期貨價格達到約245日元/公斤，較4月初上漲18%，較去年同期上漲近一倍。

資料來源：貿易經濟學

在國內，在橡膠樹大面積的地區之一的平福，5月底和6月初購買乳膠的價格約為382-385越南盾/度，高於50越南盾/度。橡膠樹，與上年持平。至於杯狀乳膠（濃縮乳膠），目前的採購價格為17,000 VND/kg，上漲了5,000 VND/kg。

在達勒，6 月初的杯形乳膠價格也錄得 16,000-18,000 越盾/公斤的價格，取決於類型，高於去年同期的 13,000-14,000 越盾/公斤。

許多專家認為，橡膠價格上漲的背景是橡膠手套和膠帶以及輪胎的生產供不應求，需求旺盛。

此外，過去一段時間油價的大幅上漲也是推動糞肥價格上漲的一個因素。目前WTI和布倫特原油價格在73-74美元/桶區間，較年初上漲43-51%。

資料來源：貿易經濟學

據天然橡膠生產國協會（ANRCP）稱，受新冠肺炎疫情影響，預計泰國、印度尼西亞、印度、馬來西亞和斯里蘭卡等部分成員國二季度橡膠產量將低於一季度。 -19 大流行和橡膠樹上的疾病。相比之下，越南、中國、柬埔寨和菲律賓的產量將增加，儘管仍有植物病害爆發和Covid-19大流行惡化等潛在因素。

與 2021 年的利潤計劃相矛盾

在此背景下，它不像銀行股、鋼鐵股或證券股那樣“忙碌”，但橡膠股在過去2個月也“無聲”大幅上漲。

單位：1,000 越南盾

漲幅最大的是同富橡膠 ( HoSE: DPR )的股票。股票代碼 DPR 於 6 月 15 日結束，價格區間為 63,800 越南盾/股，比 4 月中旬上漲 31%。

根據2021年度股東大會文件，東富橡膠管理層預計將提交2021年的商業計劃，包括收入增長30%至10760億越南盾，利潤增長115%至4200億越南盾。尤其是第一季度，該部門的收入達到2020億盾，稅後利潤為520億盾，幾乎是去年同期的兩倍。產量增長23%，售價增長25%，幫助公司第一季度業績跑贏大盤。

此外，支持 DPR 股票的另一個因素是，商業領袖計劃在 2020 年以面值的 40% 的比率派發股息，已提前 25% 並以 1:1 的比率從投資基金派發紅股。 .

Dak Lak Rubber Investment Company ( UPCoM: DRI ) 的股價在過去 2 個月也從 9,300盾/股上漲 25% 至 11,700盾/股，自年初以來上漲了 46%。

與同富橡膠類似，德樂橡膠投資在第一季度也有出色的經營業績，收入增長2.4倍，達到1250億越南盾；稅後利潤163億盾，去年同期虧損90億盾。企業表示，當季銷量達到3126噸，同比增長112%；乳膠售價達到 1,692.7 美元/噸，較 2020 年第一季度上漲 37%。

Dak Lak Rubber投資委員會的報告稱，有效的EVFTA、UKVFTA和RCEP自由貿易協定將對增加包括橡膠產品在內的越南出口需求產生積極影響。因此，企業推動出口，參與全球供應鏈，2020年出口占收入結構60%的比重，2021年提高到65%的目標。

該部門計劃2021年實現收入5870億盾，稅前利潤530億盾，比2020年分別增長33%和56%。

單位：億盾

6月15日，越南橡膠集團（HoSE：GVR）的股票突然上漲至31,800盾/股的上限價格，上限購買盈餘超過100萬套。在過去的 2 個月中，該股票的價格也從 26,700 越南盾/股上漲至 31,800 越南盾/股，上漲了 19.3%。

一季度，橡膠集團實現利潤12160億越南盾，同比增長3.6倍，得益於傳統橡膠業務的蓬勃發展，收入從12790億越南盾大幅增長至27190億越南盾。此外，橡膠工業和木材加工也強勁增長，而工業房地產下降。

不過，在即將召開的年度股東大會上的股東報告中，集團領導層仍認為2021年是艱難的一年，尤其是乳膠開採，業務領域佔比較大。未達到預期水平；木製品和橡膠行業繼續面臨激烈的競爭壓力；工業區地塊在土地租賃機制、土地用途轉換等方面尚未有明確信號。

因此，董事會提出了 2021 年的業務計劃，收入增長 4% 至 269,140 億越南盾，稅後利潤下降 10% 至 46,540 億越南盾。

同意見，西寧橡膠（HoSE：TRC）領導也評估，由於乳膠價格持續波動，今年橡膠行業預計將面臨諸多困難，首都期間橡膠不再免徵地租建設投資階段，對華出口活動出現放緩跡象…

因此，在即將舉行的年度股東大會上，董事會預計將提交母公司 2021 年的稅前利潤目標為 770 億越南盾，比上一年下降 31%。