鋁價持續上漲，松虹鋁業在四個多月的時間裡漲了近4倍

鋁期貨價格從2020年4月底部上漲59％至2,228美元/噸。
近年來，由於來自中國的廉價進口鋁的競爭，松宏鋁業的業務活動一直很困難。
自2020年11月中旬到現在，NSH的股價已增長3.8倍。

鋁價格在2020年4月觸及10年低點1,400美元/噸後，一直在持續上漲。截至4月初，倫敦金屬商品部鋁期貨價格達到2,228美元/噸，比去年同期上漲59％。

根據越南鋁型材協會（VAA）的數據，由於需求旺盛，運輸成本上升以及廢鋁和二次鋁的供應緊缺，全球市場上的鋁價格急劇上漲。由於鋁廣泛用於運輸，包裝和建築行業，世界經濟的複蘇推動賤金屬價格急劇上漲。預計這種趨勢將繼續下去，鋁土礦供應商（包括越南）將從中受益。

此外，中國是世界上最大的鋁供應國，生產量超過60％。中國政府打算根據反污染政策限制鋁工業產能的擴大，特別是在內蒙古（中國最大的鋁生產國）。這使得鋁的供應更加稀缺。

在此之前，松虹鋁業（HNX：NSH）的股價在長期徘徊在2,000越南盾/股的價格範圍後，升至7,500越南盾/股，是過去4個月的3.8倍。庫存流動性也從數万個增加到數十萬個。

松紅鋁業公司原名松紅鋁業公司，成立於1999年，隸屬於建設部。自2004年起，公司轉變為股份公司模式，從成立之日起的活動領域就集中在生產鋁型材和用Shalumi品牌的鋁加工其他產品。該公司擁有3個主要生產車間，每年可生產17,000噸產品。

松紅鋁業的產品主要在國內消費，該部門還尋求擴大海外市場。但是，管理委員會表示，國際鋁型材市場幾乎完全分割了市場份額，同時，當國家加強價格保護時，進入壁壘很高。

收入持續下降，利潤恢復

自2018年中美貿易戰爆發以來，松紅鋁業的業務活動急劇下降。貿易戰在中國造成了供過於求，由於無法出口到美國，因此有大量異型鋁庫存，而後者已轉移到越南進行消費。同時，自2018年1月1日起，中國對鋁棒的進口稅降至0％，使中國進口鋁的價格比國內市場低8-15％。

具體而言，2018年，儘管公司產品的激烈競爭和售價的急劇下降，但收入增長了13.2％，達到12350億越南盾，但稅後利潤下降了94％，達到7.98億越南盾。由於人力資源重組和成本降低，2019年的情況並沒有好轉，收入下降25％至9370億越南盾，利潤提高至17億越南盾。

2020年，松虹鋁業的銷售額將繼續下降8％，至8560億越南盾。但是，毛利率從5.6％提高到6.3％，減少的支出使企業的稅後利潤達到近40億越南盾，是去年同期的2.3倍。

在松紅鋁業的成本結構中，利息支出很大，近年來約佔毛利的70-80％。但是，這些成本多年來一直在逐漸降低，從2018年的460億下降到2020年的380億。這是在收入持續下降的背景下提升公司利潤的積極因素。

到2020年底，企業負債將達到6,110億越南盾，比年初增加7.5％。其中，短期債務5110億盾，增長4％。長期債務並不重大。負債權益比率是2.5，而債務權益比率是2倍。

公司總資產達到8510億越南盾，主要集中在5130億越南盾的庫存和1,340億越南盾的應收賬款。松紅鋁業庫存較年初增加了7％，其中原材料1210億，原材料和3370億製成品。