VN30指數超過1400點，遠遠超過VN指數，但是風險逐漸增加了嗎？

VN30指數在5月19日達到1,400點以上時繼續創下新高，遠遠超過了VN-Index超過139點。
當並非該指數“籃子”中的所有股票都沒有價格上漲時，VN30組就出現了分歧。
VN30小組中的大多數強者都有自己的故事，例如HPG，STB，MSN，TCB …

5月19日收盤時，VN30指數收於1,402.71點的創紀錄水平，與2020年底相比增長了30.9％。與此同時，VN30指數收於1,262 .49點，對應於2020年末的漲幅。與2020年底相比僅增加了14.4％，比VN30指數差139點。

因此，VN30指數的漲幅超過了越南股市的主要指數VN指數。VN30-Index的分數也遠遠超過了VN-Index。

在此之前，VN-Index通常高於VN30-Index，並且幾乎是平行的。VN30索引僅在2月2日的會話中超過了VN索引。但是，自3月25日以來，由於VN30指數增加了20.4％，而VN指數僅增加了8.5％，因此這兩個指數之間的差距擴大了。

VN索引和VN30索引的移動。資料來源：FireAnt。

VN30由30股在胡志明證券交易所上市的股票組成，這些股票對資本，流動性有要求…目前佔HoSE總資本的71.6％。 由於Novaland的NVL（HoSE：NVL ），VPBank的VPB（HoSE：VPB ），Sacombank的STB（HoSE：STB ），Hoa的HPG Phat（HoSE：HPG ）等一些股票的推動，VN30-Index的價格最近非常強勁。…

從3月25日到現在，VN30指數籃子中的30隻股票的統計數據顯示，有20隻股票的價格上漲，其中11只上漲了20％以上。該組中NVL增幅最大，為77.5％，VPB增幅為59.4％，STB增幅為52％，HPG增幅為47％。

此外，三大“ VIC”股票-Vingroup的VIC（HoSE：VIC），Vinhomes的VHM（HoSE：VHM）和Vincom Retail的VRE（HoSE：VRE）-漲幅適中，甚至跌了-VN30指數的權重有限。 根據規定，一組相關股票的資本限制為15％，因此 “最強大”的三重奏對上述VN指數的影響在VN-30的“籃子”中已大大降低。

現金流量主要集中在VN30組中的一些關鍵股票上，而其他許多大小股票則處於虧損狀態。這導致市場有很多交易時段，VN指數“紅了”。

從3月25日交易日開始到現在，VN30-Index的流動性猛增，平均總匹配量為2.778億股/會話，與2020年底至24/3會話期間相比增長了27％ ，平均匹配價值增長了38.3％，達到97,940億越南盾/會話。VN-Index的平均匹配量僅增加了9.7％，達到6.7億/會話，而平均匹配值卻增長了22％，達到172,630億東/會話。

根據榮越證券（VDSC）在5月份的戰略報告，該部門認為，富邦ETF和與Dragon Capital相關的新資金的資金流入將成為VN30股票組的主導因素。5月初，富邦富基金的 資產 淨值 從1.19億美元增加到3.09億美元，相當於在短短1個月內增長了62％。另一個值得注意的消息來自與Dragon Capital有關的基金Vietnam DC25 Ltd.，該公司註冊從5月4日至6月2日從VFMVSF基金購買1億張基金憑證。截至4月27日，VFMVSF的每隻基金股票淨資產值為11,931越南盾，因此估計有近1.2萬億越南盾流入市場-主要是VN30股票。此外，連續4個月持續流入VN Diamond ETF的現金總值為1.11億美元，這將成為在不久的將來為VN30集團提供支持的前提。

根據元大證券越南分公司分析師Nguyen The Minh先生的分析，VN30集團存在巨大差異的原因是，由於私人企業故事這兩個詞與一般水平相比出現了一些重大突破。例如，Hoa Phat即將支付股息，Sacombank今年涉嫌不良債務清算，而且這個故事還很長。VPBank剛剛通過FE Credit出售了資金，或者出售了Masan Group（HoSE：MSN），Techcombank（HoSE：TCB）的故事…

此外，Minh先生評估說，一些銀行股的上漲是由於他們自己的故事，而不是跟隨整個行業的總體趨勢。價格已經反映了該行業的經營成果。

但是，在支柱股票的上升潛力不大的情況下，許多支柱股票朝著自己的故事方向漲價被認為是不可持續的。下一個引人注目的一點是，儘管在這個指數籃子中有大量股票的外國投資者（例如HPG，VPB，CTG）持續淨賣出，但VN30指數仍在增加…目前，所有權共同市場中的外國所有權已減少不足20％，而國內投資者所佔比例很高，且主要是個人。這導致市場大幅波動的風險。根據Minh先生的說法，在不久的將來，投資者可能會看到像2021年初那樣，另一輪VN-Index下跌超過7％。

但是，自去年以來，外國投資者的趨勢並不是市場的指標。淨撤資的最大原因是資本從新興市場轉移到發達國家-疫情過後，發達國家有望更快地複蘇。

另一個風險點是個人投資者經常在“衝浪”。同時，在像現在這樣發行股票以籌集資金的公司的背景下，機構投資者的缺席將使發行更加困難。個人投資者可能不喜歡上述內容，因此從歷史上看，發行前一直有銷售。